Quer aprender a proteger seu patrimônio em cripto e ainda potencializar ganhos? Leia este artigo até o fim e depois confira o pilar completo sobre a Deribit no DamaDeFi.com.
Deribit: A líder global em opções cripto
A Deribit nasceu em 2016, fundada na Holanda, e se consolidou como a maior plataforma do mundo para negociação de opções e futuros de Bitcoin e Ethereum. Hoje, movimenta mais de US$ 20 bilhões por mês, liderando o mercado global. A plataforma conquistou traders institucionais e investidores individuais por sua liquidez robusta, infraestrutura ágil e variedade de produtos.
O que são opções?
Opções são instrumentos derivativos que dão ao investidor o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo a um preço pré-determinado em uma data futura. Elas permitem alavancar operações ou proteger (hedgear) posições, controlando riscos.
Calls e puts: conceitos essenciais
- Call: contrato que dá direito de comprar um ativo no futuro por um preço fixo.
- Put: contrato que dá direito de vender o ativo no futuro por um preço fixo.
Com eles, você pode “travar” preços ou se proteger contra quedas inesperadas, garantindo mais segurança ao seu portfólio.
Quer entender como funciona a margem, evitar liquidações e criar estratégias seguras com opções?
Leia também: Margem e Liquidação no Mercado de Opções da Deribit e aprenda a dominar os bastidores que todo investidor precisa conhecer antes de clicar no “buy” ou “sell”.
Simulação prática de hedge com puts
Capital inicial: 0,01 BTC (~$650 em 2025)
- Compra de put de proteção para 1 ano com strike price 10% abaixo do valor atual.
- Custo aproximado: 3% do valor do BTC (premium).
- Em caso de queda de 30%, a perda real seria limitada a ~13% (queda – hedge parcial).
Capital: 0,1 BTC (~$6.500)
- Estratégia similar, mas com possibilidade de vender calls (covered calls) para gerar yield adicional, cobrindo parte ou todo o custo do put.
- Potencial de redução de perda para ~5% a ~8% se combinado com calls vendidos.
Capital: 1 BTC (~$65.000)
- Com maior capital, é possível usar uma estratégia chamada collar, combinando put e call vendida.
- Limita perda máxima a 10% a 12% ao ano, enquanto mantém upside moderado.
- Ao longo de 10 anos, se o BTC subir 20% ao ano em média, mesmo com hedge, o investidor acumularia um valor aproximado de $400.000, contra $416.000 sem hedge, mas com menor volatilidade e maior paz mental.
Projeção ao longo de 10 anos
| Capital Inicial | BTC estimado após 10 anos (20% a.a.) | Com hedge (collar) | Sem hedge |
|---|---|---|---|
| 0,01 BTC | $4.160 | ~$4.000 | ~$4.160 |
| 0,1 BTC | $41.600 | ~$40.000 | ~$41.600 |
| 1 BTC | $416.000 | ~$400.000 | ~$416.000 |
🔒 A diferença não é tão grande no longo prazo, mas a volatilidade (os “sustos” no meio do caminho) pode ser muito menor para quem usa hedge.
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Então mergulhe agora no guia completo: Renda Passiva com Opções de Bitcoin na Deribit e descubra como construir uma estratégia sólida mesmo começando com pouco capital.
Passo a passo: como usar puts e calls para hedge na Deribit
🎯 Passo 1: Definir seu objetivo
Antes de tudo, pergunte:
✅ Quero proteger meu BTC contra quedas fortes?
✅ Quero travar um preço mínimo para não vender desesperado?
✅ Quero ganhar um rendimento extra com meu BTC parado?
Se a resposta é sim, você vai usar opções (puts e/ou calls).
🛡️ Passo 2: Comprar um put para proteger
- O que é?
Comprar um put = comprar o direito de vender seu BTC a um preço fixo (strike), mesmo se o mercado desabar. - Exemplo real (0,1 BTC):
- BTC atual: $65.000.
- Você compra um put com strike em $58.500 (10% abaixo).
- Custo do put (prêmio): ~3% do valor segurado (aprox. $1.950 no total).
- Proteção real:
Se o BTC cair para $40.000, você ainda pode vender por $58.500, limitando sua perda máxima. - O que se ganha?
Você trava o piso, reduz ansiedade e evita vender no pânico. Mesmo que BTC caia muito, sua perda não passa do valor combinado.
💸 Passo 3: Cobrir o custo com call vendida (opcional)
- O que é?
Vender uma call = dar a alguém o direito de comprar seu BTC a um preço superior (strike superior), ganhando um prêmio. - Exemplo no mesmo 0,1 BTC:
- Você vende uma call com strike em $75.000.
- Recebe prêmio de ~2% (aprox. $1.300).
- Esse prêmio ajuda a pagar o custo do put.
- Proteção real:
Você agora tem uma “collar”: limite de perda (put) e limite de ganho (call). - O que se ganha?
Ganho extra com o prêmio da call. Se BTC subir muito, você vende no strike da call (ainda lucrativo). Se cair, você está protegido.
📈 Passo 4: Monitorar e renovar
- Puts e calls têm vencimento (1 mês, 3 meses, 6 meses ou mais).
- Ao vencer, decide se renova a estratégia, ajusta strikes ou apenas segura.
⚖️ O que se ganha? O que se perde?
Ganhos
✅ Proteção contra quedas fortes (pode dormir tranquilo).
✅ Potencial de gerar renda extra (prêmio das calls vendidas).
✅ Controle emocional, pois as decisões são baseadas em estratégia, não em emoção.
Perdas (ou custos)
❌ O prêmio pago pelo put (seguro não é grátis).
❌ O upside limitado se vender calls (você pode “perder” parte de uma alta muito forte).
Proteção real: exemplo comparativo ao longo de 1 ano
| Cenário | Sem hedge (hold) | Com put (proteção) | Com collar (put + call) |
|---|---|---|---|
| BTC cai 50% | -50% | ~-13% | ~-10% |
| BTC sobe 50% | +50% | +47% | +25% (limitado) |
| BTC fica estável | 0% | -3% (custo put) | ~0% (put pago pelo call) |
💥 Conclusão prática
👉 Se você valoriza proteção acima de tudo, usar puts sozinho te garante tranquilidade total.
👉 Se quer proteção mas aceita limitar um pouco o lucro, usar o “collar” (put + call vendida) costuma ser mais barato ou até sem custo.
👉 Se quer apostar na alta sem limite, então hold puro pode ser melhor, mas aí você precisa aceitar quedas fortes.
Por que usar puts e calls?
Usar opções na Deribit não é só para traders profissionais. Mesmo investidores de longo prazo podem se beneficiar com estratégias simples de hedge, reduzindo riscos sem abrir mão de boa parte dos ganhos.
FAQ — Hedge com puts e calls na Deribit
📌 O que é hedge com opções?
Hedge é uma estratégia para proteger seu investimento contra grandes variações de preço. No caso do Bitcoin, é uma forma de “segurar” parte do valor caso o preço caia muito. As opções permitem essa proteção de forma eficiente, sem precisar vender seu BTC.
📌 O que são puts e calls?
- Put: direito de vender um ativo a um preço fixo (proteção contra queda).
- Call: direito de comprar um ativo a um preço fixo (ou vender, se você estiver “vendendo a call”, para gerar renda).
📌 Quando usar puts?
Você usa um put quando quer limitar perdas. Exemplo: se BTC estiver em $65.000, você pode comprar um put com strike em $58.500. Se cair para $40.000, você ainda pode vender a $58.500.
📌 E as calls? Para que servem?
Você pode vender calls para gerar renda extra (prêmio), cobrindo o custo do put. Mas, ao fazer isso, você limita o ganho máximo. Se BTC subir muito, você pode ser “forçado” a vender no strike da call.
📌 Posso usar puts sem calls?
Sim! Muitos investidores preferem comprar apenas puts para manter todo o potencial de alta. O custo (prêmio) será maior, mas você mantém liberdade total para subir com o mercado.
📌 Quanto custa um put?
O custo do put depende de:
- Volatilidade (quanto mais volátil, mais caro).
- Tempo até vencimento (mais longo = mais caro).
- Quão perto o strike está do preço atual (quanto mais perto, mais caro).
Em média, um put de proteção pode custar entre 2% a 5% do valor segurado ao ano.
📌 Vale a pena pagar esse custo?
Depende do seu perfil.
- Quem não suporta quedas grandes e quer “dormir tranquilo” costuma achar que vale a pena.
- Quem aceita volatilidade em troca de máximo retorno prefere não usar.
📌 O que ganho ao vender calls?
Você ganha o prêmio da call, que pode ser usado para pagar o put. É como “alugar” o potencial de alta do seu BTC para outro investidor, em troca de dinheiro imediato.
📌 Posso perder meu BTC vendendo uma call?
Se você vender uma call descoberta, sim, você pode ser forçado a entregar BTC que não tem.
Por isso, sempre prefira covered call (call coberta), onde você já possui o BTC.
📌 Qual o principal risco em usar opções?
- O custo do put pode “comer” parte do seu retorno.
- A call vendida pode limitar seu ganho máximo em fortes altas.
- Se não entender bem os vencimentos e strikes, você pode acabar sem proteção ou ser exercido sem querer.
📌 Dá para ajustar os strikes?
Sim! Você pode escolher strikes mais “distantes” para reduzir custo ou mais “próximos” para maior proteção. Isso faz parte da estratégia ativa de gestão.
📌 O hedge protege 100%?
Não exatamente.
- Se você comprar put em strike abaixo do preço atual, sempre haverá uma perda entre o preço de mercado e o strike do put.
- No entanto, a queda máxima fica limitada, o que já é uma grande vantagem.
📌 E se o BTC subir muito?
- Com apenas put: você aproveita toda a alta (exceto o custo do put).
- Com collar (put + call vendida): seu ganho fica limitado ao strike da call vendida.
📌 O que é a estratégia collar?
É quando você:
- Compra um put (proteção).
- Vende uma call (renda extra para pagar o put).
Assim, você cria um “colar” em torno do preço atual: protege embaixo, limita em cima.
📌 Posso usar hedge para curto prazo?
Pode. Mas opções com vencimentos curtos são mais baratas, porém exigem renovação frequente e acompanhamento ativo.
📌 Deribit é segura?
A Deribit é considerada a exchange de opções cripto mais consolidada do mundo, com alta liquidez e um sistema de custódia robusto. Não é custodiante total — você precisa gerenciar o risco de exchange como em qualquer plataforma cripto.
📌 Qual capital mínimo para começar?
Na Deribit, você pode começar com frações pequenas, como 0,01 BTC (~$650). Ideal para testar estratégias antes de arriscar grandes valores.
📌 E para quem tem baixo capital, vale a pena?
Sim, mas precisa atenção ao custo proporcional. Em capital menor, o custo fixo do put pode parecer alto. Por isso, para quem tem baixo capital, o “collar” pode ser mais vantajoso (pois a call ajuda a pagar o put).
📌 Posso usar essa estratégia por muitos anos?
Sim! Estratégias de hedge são muito usadas para longo prazo, especialmente para proteger ganhos acumulados. Você pode “rolar” puts e calls conforme vencem.
📌 Funciona melhor em qual cenário?
Funciona melhor em cenários de alta volatilidade, onde o risco de quedas bruscas é alto. Se o mercado ficar lateral, você vai pagar o custo do put, mas preserva sua segurança.
📌 Quais são as principais vantagens no emocional?
✅ Reduz ansiedade e medo de quedas.
✅ Evita decisões impulsivas de venda.
✅ Dá previsibilidade para planejar longo prazo.
“O coração do prudente adquire conhecimento.” – Provérbios 18:15
