Estratégia Wheel com BTC e ETH — Minha Experiência Real
Texto de agosto de 2025 recuperado: aportes de US$ 400 por mês, resultado inicial de 11% e a confiança que antecedeu os losses posteriores.
Por Jucely Damásio em
Como eu ligava o DCA à Wheel
Eu destinava aproximadamente US$ 400 por mês à compra de BTC e ETH. Parte dos ativos alimentava a Wheel: venda de puts para tentar comprar em preços escolhidos e venda de calls depois de receber ou acumular o ativo.
Eu via BTC e ETH como teses de longo prazo. A volatilidade aumentava os prêmios e parecia acelerar o acúmulo. Ao mesmo tempo, essa mesma volatilidade aumentava a frequência e o custo dos ajustes.
Os parâmetros que eu registrava
No BTC, eu descrevia puts semanais entre 5% e 10% abaixo do mercado e calls entre 5% e 8% acima. Registrava médias de 1,5% a 2% ao mês nas puts e de 1% a 1,2% nas calls.
No ETH, eu aceitava mais volatilidade e buscava prêmios maiores, entre 2,5% e 3% ao mês nas puts. A experiência da chamada de margem já tinha mostrado que isso também exigia ajustes rápidos.
O resultado dos primeiros seis meses
- BTC: aproximadamente 9% sobre o capital destinado;
- ETH: aproximadamente 14%;
- resultado consolidado: aproximadamente 11%, sem contar a valorização dos ativos.
Naquele momento, concluí que “DCA + Wheel” formava um ciclo constante de crescimento. Essa conclusão precisa permanecer no arquivo porque explica minha confiança. Mas ela não pode ser lida como resultado permanente.
O que os anos seguintes revelaram
A Wheel funcionava enquanto os ajustes eram pequenos e o capital comportava exercício ou recompra. Quando comecei a empilhar calls, strikes e vencimentos, deixei de operar um ciclo coberto e passei a carregar uma exposição concentrada contra a alta.
Os 11% dos primeiros seis meses eram uma fotografia. O loss posterior mostrou que a estratégia precisava ser avaliada por ciclos completos, incluindo perdas, taxas e custo de recompras.
O valor deste artigo hoje
Não republico a Wheel como fórmula. Republico como etapa da minha trajetória: aportes disciplinados, ganhos iniciais, aumento da confiança e descoberta tardia do risco acumulado.
Consultar a cópia original preservada no arquivo público.
Relato pessoal e conteúdo educativo. Não constitui recomendação de investimento.